【贵金属】

　　上周美国公布经济数据喜忧参半，市场降息预期稳固，美联储多位官员讲话否认会快速降息显示分歧依然存在。贵金属12月回调低点成为逻辑和技术上的重要支撑，背靠该位置维持逢回调买入思路。本周基本没有重要的事件和数据发布，贵金属可能趋于平稳。

　　【铜】

　　隔夜LME休市，沪铜窄幅震荡。年底企业结账影响短线供求，现货升水波动快。昨日现铜报69155元/吨，SMM升水降至55元。因再生封账较积极，SMM铜社库降至更低的5.04万吨。国内铜市正关注跨年消费及年底盘库账务影响。远月空单换月后继续持有，上方阻力6.95万。

　　【铝】

　　隔夜沪铝窄幅波动。过去一周铝锭铝棒社会库存继续下降3万吨至年内低位，周度表观消费偏强，不过年末存在一定出货压力，华东华南现货均转向小幅贴水。市场基本面支撑仍在，沪铝短期或运行于万九上方继续测试近一年半以来高点位置关键阻力。

　　【氧化铝】

　　几内亚暂时恢复国内柴油供应，不过国内供给限制仍是关键。山西矿石紧张氧化铝有减产，山东重污染天气焙烧减产，氧化铝运行产能回落。现货升水成交并具有一定持续性，氧化铝短期仍有偏强震荡可能，盘面利润较高情况下产业客户可关注卖保机会。

　　【锌】

　　外盘休市，内盘矛盾不足，沪锌高位窄幅震荡。天气转冷，矿山减停产增加，成本端支撑依然有效，进口关闭减轻锌反弹阻力，不过淡季消费增量不足，锌反弹动能亦不强，维持低位震荡看法，反弹关注2.2万元/吨附近压力。

　　【铅】

　　沪铅低位震荡，原生铅炼厂常规检修逐步开启，再生铅逐步复产，炼厂年底备库需求下，废电瓶价格易涨难跌，成本端支撑走强。下游淡季需求仍显得疲弱，沪铅短线有望企稳震荡，反弹关注1.6万元/吨附近压力。

　　【镍及不锈钢】

　　隔夜沪镍震荡，市场交投活跃。金川升水3700元，俄镍贴100元，电积镍贴1050元。纯镍库存继续堆积，最新报社库1.83万吨增加600吨，库存走势导致镍价走势明显弱于不锈钢。印尼青山工业园一座冶炼炉12月24日早上发生爆炸，造成13人死亡，数十人受伤，冶炼炉属于园区内印尼青山不锈钢。技术上看，沪镍横盘日久，如不锈钢带动有限，或将再度转弱。

　　【锡】

　　沪锡夜盘震荡下调，佤邦无公开消息，预计现阶段原料库存1月难以接续，普遍认为2月前后可能会有复产通知。因进口锡资源充足，国内消费正在跨年，社库过去两周重又走升，SMM锡社库报9071吨。市场转向评估1月消费与锡供应的转紧。多头依托60周均线持有。

　　【碳酸锂】

　　周一碳酸锂走稳后反弹，市场交投一般。周一电池级碳酸锂报价9.9万元，周跌0.5万元或4.9%，工业级碳酸锂报价9万元，两者价差回缩至0.9万元，工碳供应稍有收紧。正极订单疲软，采买积极性不高。供应端部分盐厂逐步停止出货、接单，少数仍存接单出货意愿，市场维持弱势运行。碳酸锂期货短期反弹动力趋缓，暂看区间震荡。

　　【工业硅】

　　工业硅主力震荡收涨。现货方面，市场询单热度增加，华东通氧553#硅均价15550元/吨，再涨100元，421-553价格缩窄至300元/吨；多晶硅方面，上周产量继续抬升，12月总产量有望超过16万吨，供应过剩局面加深，复投料现均价63.5元/千克，对低品位工业硅采购释放增量；有机硅方面，需求持续疲弱下，单体厂再度出现封盘惜售，DMC现货流通减缓，价格小幅上涨50元，现均价14200元/吨，但对工业硅消费仍未显提振。整体来看，工业硅现货市场成交转好，供应端南弱北强格局下，北方产区供应扰动增多，短期硅价走势或维持震荡偏强。